本报记者陈佳岚广州报说念
PCB（PrintedCircuitBoard），汉文称呼为印制电路板，又称印刷走漏板，是电子元器件电气相互连系的载体，被誉为“电子家具之母”。从电子腕表到智高东说念主机，再到计较器、大型计较机，实在通盘电子开拓的普通运转齐离不开PCB的撑执。
近期，PCB赛说念上市公司股价执续拉升。2025年1月9日，生益科技（600183.SH）、协和电子（605258.SH）、宏昌电子（603002.SH）、宝鼎科技（002552.SZ）、一博科技（301366.SZ）、朴直科技（600601.SH）、崇达本事（002815.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）等十余家PCB成见股迎来涨停。1月10日，PCB成见股再度拉升，天承科技（688603.SH）涨10%，德福科技（301511.SZ）、朴直科技涨停，贝斯特（300580.SZ）涨幅居前。
在业内东说念主士看来，这波PCB成见股股价拉升与AI劳动器PCB诈欺领域迎来利好联系。
《中国筹划报》记者寄望到，PCB成见股火热行情之下，不少上市公司“下场”公开修起公司关于PCB家具的布局、生意化进展。举例，1月9日，科翔股份（300903.SZ）在投资者互动平台默示，公司为部分客户提供数据中心联系领域PCB家具。崇达本事1月13日在投资者互动平台默示，公司已收效开发出适用于800G光模块的PCB家具，现时处于样品测试阶段，尚未达成范围出产，对公司举座业务的影响有限。一博科技1月14日在投资者互动平台默示，公司现在专注于为客户提供高速PCB研发假想劳动和PCBA研发打样、中小批量制造劳动，业务掩盖汇注通讯、工业截止、集成电路、东说念主工智能、医疗电子、忽闪交通、航空航天等多个领域。
PCB行业引矜恤
联系于2023年PCB行业的“冷气”，2024年，PCB厂商显着感受到了复苏的暖意。
把柄Prismark阐明，2024年公共PCB行业呈现出结构分化的复苏态势，预测全年产值将达到733.46亿好意思元，同比增长5.5%。而行业酌量机构Prismark的姜旭高博士在近期发布的《2024年PCB商场归来及改日预期》阐明表示，臻鼎科技、欣兴电子、东山精密（002384.SZ）、旗胜、深南电路（002916.SZ）这5家公司的营收位列公共前5强，且占公共40强PCB企业总营收比重进步29%。2024年前三季度达成营收增长的企业多达30家，其中17家企业的增长率进步10%，也反应出PCB商场需求的复苏。
PCB产业链的上游原材料主要为玻璃纱（或玻璃纤维布）、环氧树脂、铜箔等，中间家具为覆铜板（CCL），下流诈欺领域包括通讯、3C类消耗电子、计较机、劳动器、汽车电子、工控医疗以及航空航天等行业。
由于PCB在消耗性电子诈欺占比拟广，PCB商场复苏与智高东说念主机、PC商场复苏不无关系。把柄IDC的阐明，2024年公共智高东说念主机出货量达到12.4亿部，同比增长6.4%，这记号着商场在履历了两年的下滑后迎来了复苏。与此同期，把柄IDC的阐明，2024年公共PC出货量达到2.627亿台，较2023年增长1.0%。
日前，生益科技、协和电子、宏昌电子、宝鼎科技、一博科技、朴直科技、崇达本事、鼎泰高科、天承科技、德福科技、贝斯稀奇十多家PCB成见股进展活跃。
为何商场资金如斯矜恤PCB成见股？据悉，PCB板块拉升不仅与2024年以来的景气度不停高潮联系，也与网私密传的一则PCB的价值强大（一个NVL72的机柜PCB价值量17.1万好意思元，价值仅次于GPU）的信息联系。而近期还有不少科技巨头纷繁加大数据中心投资，PCB厂商有望从中得回数据中心和AI劳动器需求增长订单。亚马逊云计较部门亚马逊汇注劳动（AWS）筹划在佐治亚州投资至少110亿好意思元，以增强其基础步履，并支执各式云计较和东说念主工智能本事。微软也默示2025财年AI数据中心开支将达800亿好意思元。好意思光科技在新加坡的新工场破土动工，改日将投资70亿好意思元，于2026年启动运营，并从2027年启动扩大好意思光科技的先进封装总产能。
广州眺远营销酌量公司总监高承飞告诉记者，东说念主工智能的加快发展权臣升迁了高多层PCB（一种具有多个内层和外层的印刷电路板）和HDI（高密度互连板）的商场价值。AI劳动器的高频高速信号传输、芯片高集成度、复杂互纠合构以及高效散热的需求，使得PCB规格条目权臣升迁，高端HDI用量加多。举例，英伟达的AI算力芯片从A100到H100再到GB200，其芯片在面积、连系方式、带宽及内存容量方面齐有权臣升迁，PCB规格条目更高。
国产PCB企业受益几何？
现时，PC、智高东说念主机等消耗电子领域的PCB商场增长速率比拟慢，而劳动器、汽车、航天航空等领域的PCB商场复合增长率较快。
把柄Prismark数据，2023年公共劳动器领域PCB商场范围约为82亿好意思元，预测2028年增长至138亿好意思元，年复合增长率达11%，有望成为改日PCB诈欺领域中成长动能最强的板块。劳动器PCB单机价值量有望由2021年的576好意思元高潮到2026年的705好意思元。
招商证券默示，以英伟达GB系列为代表的AI劳动器，其单机在高多层、HDI的需求量大幅升迁，且数据高速传输的需求激动基材规格的大幅升级，AI劳动器的PCBASP较普通型增长数倍；通用劳动器新平台（支执PCIe5.0）渗入率快速升迁以及800G交换机将于2026年安谧成为商场主流，单机ASP亦有望大幅加多，亦会带动相应高多层及高阶HDI的需求。
同期，新动力汽车领域也值多礼贴。TrendForce集邦酌量预估，2026年车用PCB产值将有望成长至145亿好意思元，占举座PCB产值比重则高潮至15%，2022—2026年车用PCB产值CAGR约12%。
中国事公共第一大PCB产地。从出产结构看，还所以圭臬多层板为主，像本事含量更高的IC载板、HDI板产量，仍有一定升迁空间。
事实上，针对在800G光模块PCB领域、东说念主形机器东说念主PCB等新兴领域，国产PCB企业也有望受益。
此前，四会富仕（300852.SZ）称，公司的800G光模块PCB秉承了蚀刻、钻孔和层间对位等先进工艺，确保高精度和高效散热，且已启动小批量请托。兴森科技（002436.SZ）的800G光模块用PCB如故达成深切供货，下旅客户涵盖了国表里一线光模块厂商。崇达本事2025年1月13日在投资者互动平台默示，公司已收效开发出适用于800G光模块的PCB家具，不外，现时处于样品测试阶段，尚未达成范围出产，对公司举座业务的影响有限。1月9日，广合科技（001389.SZ）在投资者互动平台默示，公司向客户提供800G光模块PCB家具的研发和样品制作，不外现在暂无量产订单。
景旺电子（603228.SH）家具平凡诈欺于新动力汽车的电板惩办系统、自动驾驶系统等领域。胜宏科技（300476.SZ）称，公司积极布局汽车PCB产能，多层板业绩部三处便是为汽车板成立的专厂专线，而在东说念主形机器东说念主PCB领域，胜宏科技的小批量PCB家具已出货。
高承飞默示，现时，国内PCB企业在战略支执下，通过本事革命、扩产布局和国际投资等方式升迁竞争力。胜宏科技和沪士电子等企业正在加大对东说念主工智能HDI模式和高端印制电路板的投资，以得志高速运算劳动器和东说念主工智能芯片的需求。企业应接续加大研发插足，升迁高端PCB家具的产能，加强产业链协同，激动产业高端化升级，助力中国迈向公共高端PCB制造强国。
需要珍重的是，国金证券电子行业首席分析师樊志远合计，从PCB产业链2024年11月的数据来看，通盘行业景气度有所放缓，从上游到下流同、环比增幅齐有所下跌，主要原因来自家电、消耗类需求增长放缓，整机库存加多，第三季度通盘行业进入安谧修整景象，后续变化还需要进一步追踪才气够判断。
不外，招商证券默示，从中长久来看，以苹果为首的消耗电子科技公司加快智能结尾的AI升级流程，有望推发轫机、PC结尾PCB板的升级以及换机需求。苹果方面，iPhoneAI化以及轻视化升级将激动软硬板假想理念、工艺、材料方面的革命。安卓厂商在AI化的驱动下，高端智高东说念主机份额执续扩大世博体育(中国)官方网站，商场销量亦有超预期进展，有望激动HDI/SLP在安卓旗舰机中的渗入率。